作者：Stella L ( [email protected] )
数据来源：Footprint Analytics Chains 研究页面
2024 年是区块链行业的分水岭，它从技术竞争发展到实际应用。虽然市值飙升 105.3% 至 2.8 万亿美元，比特币突破 100,000 美元，但生态系统的真正转变在于其战略发展。比特币通过 ETF 被机构采用，以太坊的第 2 层扩展达到 200 条链，比特币第 2 层 TVL 增长惊人，达到 1,277.6%，这表明该行业已从技术实验转向现实世界的实用性。这一演变标志着区块链已成熟为由应用需求而非纯技术进步驱动的基础设施。
注意：除非另有说明，本报告中的所有数据均反映截至 2024 年 12 月 20 日的市场活动。
市场指标：增长与转型
2024年，区块链行业实现了前所未有的增长，多个指标均显著扩张。
总市值飙升 105.3%，达到 2.8 万亿美元。比特币的主导地位上升至 69.8%，而以太坊的份额从 20.4% 下降至 15.2%。BNB Chain和Solana保持相对稳定的地位，分别占 3.5% 和 3.3%，而其他平台则占 8.1% 的市场份额。
2024 年，DeFi 领域表现出强劲增长势头，到年底总锁定价值 (TVL) 达到 1028 亿美元，增长 88.6%。在 TVL 排名前 10 的区块链中，比特币和 TON 引领了扩张，TVL 增幅超过 2,000%，而 Aptos、Sui 和 Solana 则表现出强劲势头，增幅分别为 754.4%、677.1% 和 321.3%。然而，这种增长并非所有主要区块链都普遍存在，因为 Tron 和 Avalanche 的 TVL 都经历了下降。
2024 年，以太坊第 2 层格局经历了重大整合。Arbitrum 以 106 亿美元的 TVL 和 41.1% 的市场份额保持领先地位，尽管与 2023 年的 50.8% 相比有所下降。Base 成为突破性故事，以 58 亿美元的 TVL（22.5% 的份额）获得第二名，而 Optimism 以 40 亿美元的 TVL（15.8%）位居第三。这三个平台合计控制了 79.1% 的以太坊 L2 rollups DeFi TVL，而之前的竞争者包括 Blast、zkSync 和 Starknet 的市场份额则有所下降。
同时，生态系统的扩张也显而易见，主网上线了 50 个 Rollups 和 70 个 Validiums 和 Optimiums，再加上大约 90 条即将上线的链，总数达到 200 多条链。
比特币第 2层和侧链经历了爆炸式增长，总 TVL 达到 26 亿美元 — 比 2023 年增长了 1,277.6%。Core 以 7.891 亿美元的 TVL（占 30.3%）领先生态系统，其次是 Bitlayer（5.035 亿美元，占 19.4%）和 BSquared（3.303 亿美元，占 12.7%）。生态系统的扩张不仅体现在价值上，还体现在多样性上，全年活跃链的数量增加了一倍多。
竞争格局：领导者与挑战者
2024年，区块链生态系统的竞争态势发生了重大变化，比特币的主导地位增强，以太坊的战略转向以及新挑战者的出现。
比特币：从价值存储到金融基础设施
2024 年，比特币实现了显著增长，价格飙升 129.2%，市值增长 131.7%。现货 ETF 的机构采用、4 月减半事件以及选举后的利好情绪催化了这一增长。除了达到 100,000 美元的里程碑之外，比特币的生态系统还通过两个关键发展展示了根本性的演变：
机构整合： 1 月份现货 ETF 的成功推出彻底改变了机构投资者的参与方式，贝莱德的产品资产规模达到 200 亿美元。比特币超越白银和沙特阿美，成为全球第七大资产，标志着其从投机资产转变为公认的价值存储手段。
BTCfi 的出现：比特币生态系统通过创新金融产品，不仅局限于价格升值。Babylon 的比特币质押计划、Solv Protocol 的跨链解决方案以及 Core 的双重质押融合升级都展现出日益成熟的技术。尽管标准化挑战仍然存在，但通过 BOB 网络的 Optimism 集成和 BEVM 的“超级比特币”框架，跨链功能得到了发展。
以太坊：适应第 2 层现实
2024 年是以太坊向以第 2 层为中心的生态系统转型的关键一年。尽管价格上涨 55.8% 至 3,744 美元，但以太坊在重新定义其角色和在日益普及的第 2 层中保持相关性方面仍面临复杂挑战。虽然 7 月成功推出现货 ETF 获得了机构认可，但以太坊的价格表现明显落后于比特币的飙升。
随着 Dencun 升级实施，以太坊主网经历了重大变化，成功降低了第 2 层成本并提高了可扩展性。然而，越来越多的活动迁移到第 2 层影响了基础层费用收入，引发了关于长期可持续性的讨论。以太坊基金会采取了战略举措予以应对，包括实施 Proto-Danksharding (EIP-4844)、开发跨 L2 通信标准以及增强第 2 层解决方案的安全要求。
Layer 2 生态系统在全年表现出显著的增长和整合。值得注意的新进入者丰富了生态系统，包括 World Chain 专注于隐私的解决方案、Uniswap 的 Unichain 公告以及索尼与 Soneium 合作进入主流娱乐应用。
这一演变凸显了以太坊从纯粹的执行层向多元化第 2 层生态系统的结算和安全提供商的转变。尽管关于收入模式和竞争动态的问题仍然存在，但以太坊强劲的开发者活动和在扩展解决方案方面的持续创新证明了其适应性。
索拉纳：第三位巨人
2024 年标志着 Solana 的强势回归，价格上涨 70.8%，市值增长 90.9%，11 月创下 260 美元以上的历史新高。这次复苏始于 Jupiter 1 月份的空投，这催化了生态系统活动。Solana 以散户交易者的中心而闻名，培育了充满活力的 meme 和 DeFi 社区。除了 meme 文化之外，Solana 还在多个方面取得了进步：重新质押协议、模块化第 2 层解决方案和稳定币创新。生态系统通过 Eclipse、Soon、Atlas 和 Sonic 等 SVM 链的扩展进一步扩大了其影响力。
新势力的崛起：TON、Sui 和 Base
TON：社交整合助力平台增长
2024 年，开放网络 (TON) 表现出色，Toncoin 的价格上涨了 149.6%，市值增长了 84.3%。TON 的成功很大程度上源于它与 Telegram 的深度整合，有效地将传统社交网络与区块链技术连接起来。该平台通过 Telegram 的钱包功能和区块链集成简化了加密体验，让数百万用户可以访问游戏、表情包和 DeFi 应用程序，从而建立了引人注目的大规模采用模式。
Sui：从 Move 语言先驱到生态系统领导者
Sui 凭借非凡的增长表现脱颖而出——代币价格上涨 461.6%，市值上涨 1,363.8%。这一成功反映了人们对 Move 语言技术和生态系统发展的信心日益增强。Sui 专注于 DeFi 和游戏，包括 Telegram 游戏集成和创新的 SuiPlay0X1 游戏机开发，展示了其全面的生态系统增长方法。该平台对用户体验和协议开发的重视产生了积极的网络效应，吸引了开发者和用户。
基础：机构支持推动快速增长
这一令人印象深刻的增长是由几个关键因素推动的。Coinbase 的强大支持，尤其是通过其用户友好的智能钱包实现，大大降低了主流用户的准入门槛。该平台从 friend.tech 和 Clanker 等成功的社交应用中获得了巨大的发展动力，而 memecoin 计划的流行进一步促进了链上活动。Dencun 升级的实现显着降低了 gas 费用，使 Base 对开发人员和用户都越来越有吸引力。
2024 年的关键主题
协议正在变成链
2024 年见证了一个重要趋势，即成熟协议纷纷推出自己的区块链，从而使多个领域的生态系统多样化。DeFi 巨头 Uniswap 宣布推出 Unichain，而游戏平台 Treasure DAO 开发了基于 ZK 的 Layer 2。在 NFT 领域，Pudgy Penguins 推出了 Abstract，Web3 平台 Galxe 推出了 Gravity。这一趋势超越了成熟的协议，Monad、Berachain 和 HyperLiquid 等创新的新链进入该领域，反映了向专业区块链基础设施的更广泛转变。
从探索到战略整合
企业战略实施
2024 年标志着区块链从实验性计划向企业部门战略实施的决定性转变。金融机构引领了这一转变，贝莱德的比特币 ETF 规模达到 200 亿美元，PayPal 将 PYUSD 扩展到 Solana。科技巨头通过创新方法展示了更深层次的承诺：索尼推出了用于娱乐应用程序的 Soneium，而谷歌云扩展了其 Web3 门户产品。基础设施开发势头尤为强劲，Circle 在 Sui 上推出了原生 USDC，Visa 集成了 Solana 用于结算。
转变投资模式
2024 年，区块链基础设施行业呈现强劲复苏势头，网络在 174 起融资活动中筹集了 17 亿美元，比 2023 年增长了 137.1%。值得注意的是，投资策略从纯粹的基础设施投资转向以应用为中心的创新。早期投资占总资金的 21.4%，而 A 轮和 B 轮占 31.8%，反映出生态系统日趋成熟。
风险投资的投资理念发生了重大变化，优先考虑以用户为中心的应用，而不是传统的基础设施开发。这体现在对面向消费者的项目的大量投资上：Monad 为用户体验优化筹集了 2.25 亿美元，Celestia 和 Berachain 分别筹集了 1 亿美元用于以应用为中心的基础设施。
从技术竞争到应用创新
2024 年，区块链行业经历了根本性转变，从技术优先的方法转变为应用驱动的战略。这种转变挑战了过去几年占主导地位的传统“建造它，他们就会来”的心态。尽管技术能力取得了重大进步，但容量的增加并没有直接转化为用户的比例增长。值得注意的是，尽管存在技术限制，但以太坊的基础层保持了比大多数第 2 层更高的每秒用户操作数 ( UOPS )，凸显了技术能力与实际采用之间的复杂关系。
这一现实促使整个生态系统进行了战略转型。区块链平台越来越专注于识别特定用户需求并构建有针对性的解决方案，而不是追求纯粹的技术进步。这种“找到他们并为他们构建”的方法体现在几个成功的举措中。社交金融整合是一种特别有效的策略，TON 的 Telegram 整合和 Base 的 friend.tech 展示了熟悉的社交界面如何推动区块链的采用。通过帐户抽象和熟悉的身份验证方法简化用户体验，大大降低了主流用户的进入门槛。
区块链领域 meme 文化的演变进一步体现了这种向以应用为中心的开发的转变。最初纯粹的投机活动逐渐演变为合法的用户获取渠道，尤其是在 Solana 和 Base 等平台上。这些网络成功利用 meme 计划推动生态系统增长，同时建立可持续的社区参与。这些以用户为中心的方法的成功表明，区块链领域的可持续增长越来越依赖于了解和满足用户需求，而不是纯粹提高技术能力。
展望2025年
随着区块链行业从技术实验转向实际实施，2025 年有望成为重大转型的一年。
监管清晰度
监管环境有望显著改善，尤其是在美国。更清晰的监管框架预计将使整个行业受益，可能包括稳定币立法的进展。这种监管清晰度应鼓励通过受监管的产品和服务增加机构参与，同时促进各司法管辖区之间在深思熟虑的加密监管方面的竞争。
连锁专业化趋势
链专业化成为一种决定性趋势，从通用的第 1 层竞争转向专用架构。在增强的跨链基础设施的支持下，特定于应用程序的链和优化的执行环境将获得突出地位。汇总即服务 (RaaS) 领域有望扩展，从而为企业和协议更轻松地部署定制的区块链解决方案。
技术创新与人工智能融合
技术进步将继续塑造生态系统，“Proto-Danksharding” 的实现将使 blob 容量翻倍，并更加注重链抽象以改进用户界面。跨链通信标准化框架的开发将进一步简化互操作性。与此同时，人工智能集成有望改变区块链基础设施，从改善用户界面到实现复杂的链上人工智能代理和去中心化模型训练，标志着两种变革性技术的融合。
支持创新的基础设施
2025 年，基础设施的发展可能会越来越多地由应用需求而非纯粹的技术进步驱动。模块化区块链堆栈将日趋成熟，并拥有针对数据可用性、结算和执行层的专门解决方案。我们期望看到对人工智能应用、去中心化计算网络和社交金融整合的增强基础设施支持。这一演变将使更复杂的应用成为可能，同时保持安全性和去中心化，为下一波区块链创新奠定坚实的基础。
结束语
过去的一年表明，可持续增长不仅取决于技术能力，还取决于有意义的用户采用和实用性。随着监管透明度的提高、技术基础设施的进步和机构参与度的提高，区块链技术实现有意义的主流采用的基础已经到位。现在的重点从“技术上可行的”转向“实际价值的”——这一转变将决定该行业在 2025 年的下一阶段增长。
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