El boom de las DeFi en 2020 y el crecimiento incomparable de Uniswap, han dirigido la atención de muchos inversores hacia los DEX; Las regulaciones intensificadas en políticas sobre la minería de las criptomonedas en Estados Unidos y China este año, también han incrementado la demanda de DEX entre los usuarios inversionistas. Entonces, ¿Qué es DEX, y qué diferencia hay entre DEX y CEX?

DEX,

Es la abreviación de “Decentralized Exchange” o sea, Intercambio Descentralizado. Correspondientemente, CEX significa “Centralized Exchange”, Intercambio Centralizado. Evidentemente ambos tipos de intercambios se establecieron con el fin de facilitar las transacciones de criptomonedas entre los usuarios, y el trading en ambos es básicamente lo mismo e incluyen: trading spot, contratos perpetuos, trading con márgenes y servicios de préstamo.

Dejando de lado estas pocas similitudes, hay muchas más diferencias entre DEX y CEX.

1. Diferentes procedimientos en las transacciones:

En los CEX como Binance, Huobi y Coinbase, los usuarios necesitan registrarse primero, pasar por la autenticación de nombre real y comprar con las monedas fiduciarias la criptomonedas que desea comerciar, para poder realizar trading de cripto a cripto, contratos perpetuos, trading de márgenes, préstamos y otras transacciones de una gama más amplia.

Todas las transacciones en CEX son ejecutadas por un programa de emparejamiento establecido por el intercambio, y todas las transacciones de los usuarios son registradas por la base de datos del mismo CEX. Mientras que en DEX es diferente: los usuarios no necesitan registrarse ni pasar la autenticación de nombre real para realizar transacciones, lo único que requieren es tener una wallet de criptomonedas, la cual es la cuenta de usuario. Todas las acciones de los usuarios ocurridas en la cadena, son registradas por la blockchain, y todas las instrucciones de las transacciones son completadas por los contratos inteligentes.

Para una custodia más segura de los criptoactivos, en CEX es necesario retirar las monedas a tu wallet, mientras que en DEX no es necesario, porque puedes comprobar tus activos directamente en tu wallet, una vez completada cada transacción. Pero hay una cosa en la que los CEX son más convenientes que los DEX, cuando se trata de retirar fíat canjeando por criptoactivos. En CEX, los usuarios pueden canjear directamente en monedas fíat, mientras que en DEX, necesitan transferir activos a los Intercambios Centralizados y realizar trading con ellos, para cambiarlos por monedas fíat y retirarlos, ya que la mayoría de los DEX no admiten este tipo de trading.

2. Diferente experiencia en las transacciones:

Sin duda, la experiencia general en las transacciones de los CEX es mejor que la de los DEX; con una historia más larga, un sistema más desarrollado, mayor base de usuarios, mayor escala de transacciones, un mejor sistema de creación de mercado, y una mayor profundidad y liquidez en las transacciones. Los usuarios pueden operar de forma más eficiente y perder menos spread en el trading, debido a la liquidez. Estas son las ventajas de un Intercambio Centralizado.

En comparación con CEX, la emergencia en los DEX es más reciente, el sistema de creación de mercado no está maduro y la mayoría de los intercambios DEX no cuentan con suficiente liquidez ni profundidad para el trading, por lo que no pueden ofrecer una buena experiencia de uso a los usuarios. Sin embargo, con respecto a la experiencia de uso, DEX actúa mejor que CEX: en los DEX no se requiere aprobación para los listados de criptomonedas, por lo que estos pueden soportar más variedad de monedas y pares de trading, lo cual significa que las monedas de menor escala, que no han sido aceptadas en plataformas CEX, pueden elegir lanzarse en los DEX.

3. Rendimiento diferente en cuanto a seguridad:

En cuanto a la seguridad, DEX tiene una ventaja nativa sobre CEX. Porque los activos del usuario no pasan de ninguna manera por DEX. Cuando un usuario necesita hacer trading, el mismo puede acceder al intercambio a través de su wallet, encontrar el par ideal para realizar la transacción, y una vez completado el proceso, los activos se destinarán directamente a su wallet. Así que los usuarios pueden operar en DEX sin tener que depositar o retirar monedas en absoluto, ya que las billeteras son sus propias cuentas.

Incluso si DEX deja de funcionar o quiebra algún día, no se ven afectados los activos de los usuarios porque los mismos están siempre en sus billeteras; en comparación, los grandes CEX son vulnerables a los hackeos debido a los cuantiosos activos depositados por los usuarios. En la historia de los intercambios centralizados han sucedido varios hackeos, como el famoso robo de MT.Gox, un intercambio de primera línea. El hackeo de MT.Gox sucedió en 2014, el cual provocó la pérdida de 750.000 bitcoins (valorados en 350 millones de dólares en ese momento), un acontecimiento que llevó directamente a la quiebra de este intercambio mundial. Además de éste, el robo de 7.000 bitcoins (valorados en 41 millones de dólares en ese momento) de Binance en mayo de 2019 y el robo de 94 millones de criptoactivos de Liquid, el intercambio líder japonés, en agosto de 2021. Estos son solo unos ejemplos de los hackeos famosos en la historia de los Intercambios Centralizados de criptomonedas.

No obstante, estos son solo una pequeña fracción de casos de hackeo sucedidos en CEX, aunque en la actualidad los intercambios centralizados han adoptado medidas muy estrictas contra el hackeo, el riesgo siempre existe. No se recomienda en absoluto que los usuarios elijan un Intercambio Centralizado de pequeña escala, ya que en comparación con los más grandes, el riesgo de fraude o de quiebra es mucho mayor que el riesgo de ser atacado por hackeos, considerando que hay innumerables intercambios pequeños que se cierran cada año. Y lo más importante: en el caso de las regulaciones gubernamentales, el riesgo en los CEX aumenta en gran medida. Así que, en términos de seguridad, DEX es definitivamente mejor que CEX.

4. Diferentes tarifas de transacción:

Como inversor en criptomonedas, al decidir qué tipo de intercambio debes elegir para el trading, además del proceso del mismo, la experiencia de usuario y la seguridad, hay otro factor importante que se debe tener en consideración, que son las tarifas de las transacciones. Lo obvio es que las transacciones en los DEX son mucho más caras y tienen más incertidumbre debido a su variabilidad, al momento de realizar transacciones, que en los CEX. Casi todos los proyectos DEX más famosos están actualmente en la cadena de Ethereum, y el mercado se queja siempre de las altas tarifas del gas de ETH debido a su enorme ecosistema y a la congestión de la red que se produce de vez en cuando. Así que los usuarios tienen que pagar no sólo la tasa de gas cuyo valor varía con el tiempo, sino también el 0,3% de la comisión cargada por los DEX. En comparación, las tarifas de los CEX son mucho más favorables, ya que solo oscilan entre el 0,05%~0,2%.

En conclusión, aunque CEX y DEX tienen sus propias ventajas, la mayoría de los usuarios prefieren los Intercambios Centralizados. De todos modos, gran parte de los inversores en criptomonedas son usuarios con un pequeño capital quienes demandan más una experiencia de trading de calidad y bajas tarifas, que la propia seguridad. Y lo que es más importante, el problema de la seguridad en CEX se puede resolver con retirar las monedas a la wallet, pero el problema de la mala experiencia del usuario y las altas tarifas en DEX, es difícil de resolver dentro de un corto plazo, por lo que, aunque los DEX tienen un futuro prometedor, también deben recorrer un largo camino, en comparación con los CEX.

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