CoinEx lanzó oficialmente la función AMM el febrero, 2021. El AMM (Creador de Mercado Automatizado) representa la mayor innovación técnica de DEX, una de las tres principales impulsoras de DeFi. Ha cambiado el modelo tradicional de transacciones por libro de órdenes y permite que todos los usuarios sean creadores de mercado para proporcionar liquidez al mercado comercial. Tanto los Makers como los Takers pueden interactuar directamente con el pool de liquidez en la cadena de bloques. Este modelo puede mejorar enormemente la eficiencia de las transacciones en el mercado de criptomonedas.

Un proveedor de liquidez (LP) puede compartir las tarifas de transacción en el mercado comercial, lo que podría generarle ingresos pasivos y mejorar aún más la utilización de activos inactivos. Sin duda, el AMM es la mejor opción para que los inversores a largo plazo reduzcan el coste de ocupación de capital. En el pasado, cuando habla de AMM, la gente pensará a DEX. Pero este año, CoinEx ha eliminado este estereotipo al integrar AMM a CEX. La combinación de AMM y el libro de órdenes ha mejorado perfectamente la liquidez del mercado de criptomonedas y también ha ofrecido a los usuarios otra opción de inversión.

Las funciones de AMM de CoinEx han sido bien recibidas entre los usuarios globales desde su lanzamiento. Gracias al rendimiento anual de hasta 5.200% en el mercado AMM, muchos usuarios han obtenido beneficios considerables. Sin embargo, eso es solo parte de la historia.

¿Cómo elegir un mercado comercial al utilizar la función AMM? ¿Cómo resolver el problema de la pérdidas impermanentes? ¿Cómo calcular los rendimientos de inversión de AMM? El 10 de junio de 2021, en la comunidad oficial en inglés de CoinEx, tuvimos a Fruit, Product Director en CoinEx, en el evento AMA “Cómo ganar más del 1,000% de rendimiento anual al proporcionar liquidez en CoinEx AMM”, donde se compartió con nosotros los detalles del AMM de CoinEx y se respondió a las preguntas de los usuarios.

Q1: CoinEx lanzó una función llamada Automated Market Making (AMM) en febrero de 2021, cuando los usuarios normales pueden proporcionar liquidez para obtener ingresos. ¿Puede explicarnos qué es exactamente AMM?
Fruit: AMM es la abreviatura de Automated Market Making. El concepto se originó en 2017 y ha crecido de manera explosiva debido a Uniswap en 2020. Después de lanzar AMM en febrero de este año, se permite que cualquier usuario se convierta en creadores de mercado al depositar activos en el pool de liquidez y compartir las tarifas de transacción devueltos por la plataforma.
CoinEx adopta el algoritmo de “Fórmula de creador de mercado de productos constante” en AMM. Los usuarios deben depositar dos tipos de activos para que agregan liquidez, y la cantidad de los dos activos permanecería constante. Además, el AMM en CoinEx puede calcular el precio de compra y venta de acuerdo con la fórmula, a fin de proporcionar una cotización continua para el mercado. En términos del mecanismo de negociación, CoinEx aplica combinaciones de AMM con el libro de órdenes para que los activos del pool de liquidez se conviertan sistemáticamente en el libro de órdenes.

Q2: ¿Podría explicarnos las tasas de transacción y las reglas de ingresos del AMM en CoinEx?
Fruit: Antes de explicar, debemos entender que las tarifas de transacción en los mercados AMM son diferentes a las de los mercados ordinarios y adopta un sistema de tarifas independiente, en el que los miembros VIP no disfrutan de tarifas especiales y la deducción CET tampoco está disponible.

Los ingresos de CoinEx AMM provienen principalmente de los dividendos de las tarifas de transacción asignados por la plataforma.
A diferencia de los creadores de mercado tradicional del CEX, el AMM permite a cualquier usuario unirse al pool de liquidez y convertirse en creador de mercado, obteniendo el 50% de los dividendos de la tarifa de transacción del mercado, de los cuales la proporción de dividendos de todos los mercados CET es del 100%;
Los ingresos obtenidos en la cuenta de creación de mercado se calculan una vez/día, es decir, los ingresos de hoy se asignarán automáticamente a su cuenta AMM el día siguiente. Cuando se elimina la liquidez, se pueden obtener los ingresos acumulados.
Por ejemplo: supongamos que se generó una tarifa de transacción de 100 USDT y 400 LBC en el mercado LBT/USDT en un día determinado.
Si el usuario Alice tiene una participación del 10% en el pool de liquidez LBC/USDT, entonces Alice obtendría 5 USDT y 20 LBC como bonificación por tarifa de transacción, calculada de la siguiente manera:
(1) Bono USDT: 100 * 50% * 10% = 5 USDT
(2) Bono LBC: 400 * 50% * 10% = 20 LBC
La proporción aumentará del 50% al 100% si Alice proporciona activos al mercado CET/USDT.

Q3: Se dice que el APY de AMM de ciertos mercados puede alcanzar el 1000% o más. ¿Qué mercados están disponibles para AMM en CoinEx y cuál es su sugerencia cuando se trata de elegir mercados de AMM?
Fruit: Por el momento, hay un total de 119 tokens y más de 300 mercados disponibles para CoinEx AMM. Haga clic aquí para obtener más información sobre CoinEx AMM, valor de mercado de liquidez, valor de trading de 7 días, APY, etc.: https://www.coinex.com/asset/making
Personalmente, tengo algunas sugerencias para elegir los mercados AMM para sus referencias:
(1) Para pares comerciales populares: el volumen de transacciones del token popular es enorme, las tarifas de transacción también son más altas.
(2) Para pares comerciales estables: la elección de dos pares comerciales con un pequeño cambio en la relación del valor de los activos puede reducir eficazmente su pérdida impermanente.
(3) Para pares que fluctúan con frecuencia: por un lado, puede reducir la situación extrema de mercado unilateral y reducir el riesgo de pérdida impermanente; Por otro lado, las comisiones de transacción se generan con frecuencia para obtener más dividendos.

Q4: ¿Cuáles son los riesgos de la AMM y cómo debemos evitarlos?
La pérdida impermanente se refiere a la pérdida causada por la fluctuación de los precios del mercado externo cuando el proveedor de liquidez proporciona liquidez (Share/LP) al pool de capital en el entorno operativo de Creador Automática de Mercado (AMM).
Permítanme explicarles que la pérdida impermanente es un tipo de pérdida que se encuentra en el proceso de creador de mercado automatizada, causada por la desviación de precios. y puede desaparecer después de que se recupere el precio del activo.
Cuando se agrega un par de tokens al pool de liquidez, si el precio de un token es más alto que el del otro, entonces el valor total que obtienes es menor que el de los dos tokens cuando el precio sube o baja. Y la parte inferior es tu pérdida impermanente. Cuanto mayor sea la desviación del precio, mayor será la pérdida impermanente.

Vamos a ver algunos ejemplos:
(1) Suponga que hay 900 CET y 900 USDT en el pool en este momento, y ahora el precio de 1 CET = 1 USDT;
(2) LP (Proveedor de liquidez) Alice ha agregado 100 CET y 100 USDT al pool, por lo que habrá un total de 1,000 USDT y 1,000 CET dentro. LP Alice posee el 10% de los activos del grupo y el valor de sus activos es de 200 USDT.
(3) Suponiendo que el usuario Lee vendió 100 CET y su orden se ejecutó en el grupo de activos. Luego, de acuerdo con las reglas de CPMM (Creador de mercado de productos constante), obtendría (1000–1,000,000 / 1100) = 90.909 USDT. Por lo tanto, quedarían 1.100 CET y 909.091 USDT en el fondo común. Podemos calcular que el precio de CET en este momento es 0,826 USDT.
(4) Suponiendo que LP Alice va a eliminar la liquidez en este momento, ya que posee el 10% de participación en el pool de liquidez, puede eliminar el 10% * 1,100 CET + 10% * 909.091 USDT en total, es decir, 110 CET y 90,9 USDT. El valor de 110 CET + 90,9 USDT sería 0,826 * 110 + 90,9 = 181,76 USDT;
(5) Al principio, los activos que tenía LP Alice valían 200 USDT, y después de agregar los activos al grupo, sus activos se convierten en 181,76 USDT, lo que significa que su pérdida no permanente es de 18,24 USDT.

Nota: Para simplificar el cálculo, no se considera la tarifa de trading.
A continuación, se muestra una tabla de pérdidas impermanentes estimadas para sus referencias:

Q5: Ahora que tenemos la idea básica del concepto, ingresos, tarifas y riesgos de AMM, ¿cómo participamos en CoinEx AMM?
Fruit: Paso 1: Visite www.coinex.com a través de su navegador y haga clic en [Exchange] en el navegador superior después de iniciar sesión.
Paso 2: Seleccione el mercado AMM al que desea agregar liquidez y haga clic en [Agregar] después de ingresar a [Pool de Liquidez] en el lado derecho de los mercados.

Paso 3: Ingrese la cantidad de activos que desea agregar al pool y haga clic en [Agregar] después de la confirmación.

¡Enhorabuena! Tu liquidez se ha agregado con éxito

Q6: Si CoinEx ha eliminado de la lista un token o mercado que originalmente admite AMM, ¿qué sucederá?
Fruit: Para proporcionar a los usuarios servicio de inversión de alta calidad, CoinEx realiza regularmente seguimientos y revisiones individuales de los tokens listados, y eliminará aquellos que no cumplan con los estándares.
Recordatorio: una vez que el token se delista, sus servicios de depósito, retiro y comercio ya no estarán disponibles. Asegúrese de completar el retiro o el trading de activos antes de la delista para evitar pérdidas innecesarias.

Si un token ya no está disponible en los mercados de AMM, CoinEx publicará un anuncio por adelantado y devolverá todos los activos de creador de mercado (incluidos los ingresos de creador de mercado durante el período) a las cuentas Spot de los usuarios en función de su proporción en el pool de liquidez.

Q7: ¿Cómo calcular el APY de AMM?
Fruit: En la actualidad, CoinEx proporciona los datos de APY de 1 día y 7 días para cada mercado de AMM por separado. Los usuarios pueden verlo a través de [Cuenta AMM] — [Activo]. El algoritmo específico es el siguiente:

APY de 1 día = Los ingresos por comisiones de transacción del último día de 1 día * Índice de distribución de creación de mercado * 365 / Valor de mercado de liquidez total * 100%

APY de 7 días = Los ingresos por comisiones de transacción de los últimos 7 días * Índice de distribución de creación de mercado / 7 * 365 / Valor de mercado de liquidez total * 100%

Nota: La proporción de asignación de creador de mercado de los mercados relacionados con CET es del 100% y la de otros mercados es del 50%.

Q8: ¿Cuáles son los planes para CoinEx AMM en el futuro?
Fruit: Se ha llevado a cabo una serie de optimización en el AMM desde su lanzamiento, incluido el intervalo limitado de la función AMM, el registro de ingresos del mercado único frente a todos los registros de ingresos del mercado, la curva histórica de activos, la minería de MM, etc.

En el futuro, CoinEx se mantendrá al día con el pensamiento innovador, presentará funciones de productos más creativas que satisfagan las necesidades de los usuarios y animará nuestra experiencia de usuario, como apoyar el retiro de activos líquidos parciales, compartir ingresos de mercado entre diferentes cuentas, etc.

Mientras tanto, CoinEx recompensará a la comunidad con promociones de mercado más regulares para alentar a más usuarios a participar en AMA mientras disfrutan de los beneficios.

En la actualidad, se está llevando a cabo la primera jornada de MM Mining en CoinEx, donde los usuarios pueden proporcionar liquidez para el par CET / USDT y compartir recompensas de hasta 5,000,000 CET además de los ingresos por tarifas de transacción. Y el APY actual de la campaña ha alcanzado el 152,53%.

Haga clic aquí y únase a nuestra campaña MM Mining: https://www.coinex.com/activity/mining/amm/10